home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 042489 / 04248900.007 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.5 KB  |  42 lines
  1. <text id=89TT1059>
  2. <title>
  3. Apr. 24, 1989: Business Notes:Wall Street
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Apr. 24, 1989  The Rat Race                          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 54
  13. Business Notes
  14. WALL STREET
  15. Big Brother Is Listening
  16. </hdr><body>
  17. <p>    When anyone at Drexel Burnham Lambert talks, the Government
  18. may soon be listening. Last week the investment firm said it
  19. would submit to unprecedented federal supervision as part of an
  20. agreement with the Securities and Exchange Commission to settle
  21. charges of insider trading and stock fraud. The deal will
  22. enable Drexel to proceed with a separate settlement of criminal
  23. charges, first announced last December, for which the firm will
  24. pay $650 million in fines.
  25. </p>
  26. <p>    Drexel's pact with the SEC, which must be approved by a
  27. federal judge, will allow the firm to close the book on a 2
  28. 1/2-year federal probe. But the price is high. The agreement
  29. puts Drexel on probation for three years and requires it to set
  30. up an oversight committee. The firm is also naming a new
  31. chairman, former SEC head John Shad, to succeed Drexel's Robert
  32. Linton. As expected, the deal forces Drexel to cut all ties to
  33. its former junk-bond king, Michael Milken, who is facing
  34. separate criminal charges of racketeering and securities fraud.
  35. Last week Milken agreed to set aside assets of at least $600
  36. million, which could be forfeited if he is found guilty.
  37. </p>
  38.  
  39. </body></article>
  40. </text>
  41.  
  42.